“十一”长假前，A股市场出现久违的反弹行情，投资者热情重新燃起，部分基金公司更公开表示将全面加仓。但从部分基金操作来看，市场反弹期间仓位出现下滑，而5只国家队基金仓位可能已降至完全空仓。业内人士认为，短期内A股配置建议谨慎。
部分基金净值零波动
9月的最后两周，权重板块带动指数上行。但从基金操作来看，节前轻仓避险态度十分明显。
好买财富数据显示，9月最后一周偏股型基金整体小幅加仓0.54%，当前仓位64.92%。其中，股票型基金仓位上升0.20%，标准混合型基金上升0.58%，当前仓位分别为93.52%和61.49%。虽然整体来看，公募偏股型基金小幅加仓，但名义调仓与主动调仓方向不一致，主动相对小幅减仓。
值得注意的是，节前部分基金净值出现“零”波动，其中还包括5只国家队基金。同花顺数据显示，上周市场大幅反弹但5只国家队基金净值未出现任何变化。半年报显示，易方达瑞惠、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力、华夏新经济，这五只国家队基金成立之初规模均为400亿元，截至上半年规模已降至百亿元附近。而从基金持仓来看，仓位最高的华夏新经济达到87.01%，嘉实新机遇、南方消费获利两只产品仓位在50%以上，而易方达瑞惠、招商丰庆仓位分别为21.21%及16.18%。业内人士认为，当基金已无债券及股票仓位时，基金净值才可能出现零波动，5只国家队基金或已清仓。上述基金公司则表示，目前无法透露具体运作情况，一切以三季报数据为准。
谨慎操作将成主流
业内人士普遍认为，虽有基金公司公开宣称旗下部分轻仓基金将积极做多，但多数基金近期仍将保持谨慎操作。
前海开源基金联席董事长王宏远在“十一”长假前表示，美方已经把征税表格都公布出来，相当于完全亮出了底牌，贸易摩擦的利空实际上已经出尽，A股市场迎来了难得的转机，公司投决会做出全面加仓的决定。
但多数业内人士认为，受海外市场影响，A股节后出现“补跌”，预计市场仍将以震荡为主，短期应谨慎配置A股。
长信基金叶松表示，从中期看，市场仍处在一个磨底的过程中，特别是房地产行业的下行给经济带来的压力，还需要几个季度去消化。同时，中美贸易摩擦仍存不确定性。因此，在这些风险释放之前市场可能都会处在一个不断磨底的过程中。
海富通基金则认为，回避经济顺周期行业，可主要关注以下板块：一是产业趋势明确向好，且与经济周期关联度较小的板块，如云计算、国防、军工、半导体等。二是低估值的地产、基建等逆周期行业，若经济下行压力进一步加大，可能会采取刺激基建的方式以稳定经济。三是代表中国经济长期的核心资产，如一些处于行业绝对龙头地位的公司。（记者 李玲）