节后A股市场持续上行，投资者热情再度被点燃，新开户数、换手率、融资余额等市场回暖的数据显著改善，表明投资者普遍看好A股后市。
场外资金有望加速进场
中国结算2月19日发布的数据显示，上周A股市场新增投资者20.66万人，环比上升9.25%。
华南某中型券商有关人士表示，“我们的开户数据在节后有了很明显的增长，有的营业部新开户数几乎翻倍。主要有两方面因素：一是因为春节期间开展了营销活动；二是因为近期行情较好。”
深圳某大型券商营业部工作人员介绍，2019年一、二月份的新开户数有所增加，环比增长不到10%。客户是否有加仓的动作呢？该工作人员称，只有少量客户在补仓，目前这波行情更多是机构客户补仓所推动，个人投资者不是主体。
一家深圳券商工作人员称，“这一两个月开户数增加了百分之一二十吧。”近期来开户的主要是一些此前没有开过户的年轻人，开户原因是去年底到现在出现了一点点赚钱效应。在他看来，行情是否具有持续性，能否出现明显的财富效应，是影响开户数的关键。
资深业内人士表示，新增开户数通常被视为“散户风向标”，作为反映市场心态的指标，对后市行情有比较明显的引领作用。新增开户数不断增加，表明场外资金有望加速进场。
市场交易情绪逐渐升温
换手率出现了明显回升。广发证券统计显示，上周日均换手率为1.0%，前一期为0.6%。值得注意的是，节后A股成交额频创新高，两市成交额在节后首个交易日（2月11日）突破3000亿元，2月13日突破4000亿元，2月18日突破5000亿元，2月19日再次突破6000亿元，达到6058亿元，创下2018年3月以来新高。
东北证券分析师许俊表示，春节之后市场交易情绪逐渐升温，市场成交额以及换手率大幅上升，19日两市换手率已经升至近一年阶段性的高点。节后反弹是北上资金与两融资金共振，叠加春节后存量资金回流共同驱动。交易情绪升温需要更多的资金流入，而资金的流入正处于节后惯性回流中。
某券商网金部人士称，近期APP活跃度也有显著提升，从打开率到客户停留时间，再到下单交易频次，都有明显增加，上周APP活跃人数环比增长约6%。
投资者风险偏好在提升
两融数据也显示，随着节后市场连续反弹，融资资金快速进场。上周两市融资余额大幅增加了215亿元。而在春节假期之前，两市融资余额曾连续8日下降。
据深沪交易所数据，截至2月19日，两市融资余额为7434.85亿元，较前一个交易日增加59.99亿元。事实上，融资余额自春节前跌破7200亿元后，节后首个交易日就收复这一关口，且连续8交易日出现回升。融资余额的持续回升，在很大程度上反映出目前投资者热情大幅提升。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙表示，两融政策放宽和A股市场回暖，投资者风险偏好有所提升，预计融资余额后续有望继续回升。
1月31日，证监会出台新政完善两融交易机制，包括拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由券商根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例；扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性。（钟国斌）