深圳新闻网2024年4月12日讯（记者 汤莎）低利率时代悄然来临，抵御通胀、实现资产保值增值的金融产品随之走红。分红险作为一种结合了保障与投资功能的保险产品，再次迎来高光时刻。

因兼具“保证收益+分红”的特点，自2000年诞生后，分红险已经在国内经过了两次发展高潮，2011年前后，分红险在寿险保费收入规模中的占比一度达到90%以上，成为彼时寿险市场上的主力产品。不同于前两次的齐头并进，这次分红险“泼天富贵”落到了合资险企，也成为合资险企抢占市场的利器。

分红险，是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的一种人寿保险产品。按照监管规定，保险公司将可分配盈余的一定比例（不低于70%）分配给客户，然后再根据每张保单对可分配盈余的贡献大小进行分配。这意味这类型产品既能够提供一定的风险保障，又能够让投资者分享保险公司的经营成果、实现资产的增值的产品。

分红险受消费者追捧的两个关键节点都跟利率相关。第一次是2000年保险业第一次预定利率下调，第二次是2008年金融危机前后。从当前市场上销售的产品来看，分红险产品通常是附加在寿险、年金险、重疾险等其他保险上，在原有保障的基础上，附加红利分配的保险产品。也正是因为消费者有相关的投资需求，所以保司也加大了对分红险产品的推销。不过，让人意外的是，从这次市场的销售情况来看，消费者对合资保司的产品更为追捧。据悉，中介渠道销量排名靠前的分红险中，中英人寿、中意人寿、复星保德信人寿等公司旗下产品都赫然在列。

为什么是合资险企？

究其原因，无外乎实力和能力。根据产品设定，分红险的收益是跟保司共享的,这意味着保司的投资能力决定了分红险产品的收益。纵观进入国内的合资保司，其外资股东几乎都是国外非常成熟的国际保险巨头，长期根植于发达保险市场，对于长期稳健经营有着更丰富的经验，且具有穿越经济周期的能力。

正是因为具有稳健经营的经验，合资险企在投资方面表现得更为出色。公开披露数据显示，2023年非上市保险公司中，综合投资回报率排名前10名中，有9家都是合资险企，9家平均回报率高达6.04%。在整体经济周期波动的大环境中，合资险企仍然给出了远超市场平均水平的表现。

以在规模与利润始终稳居合资寿险公司的第一梯队的中英人寿产品为例，中英人寿的福满佳终身寿险（分红型）（以下简称福满佳）从流动性上看，属于增额寿产品形态，可以根据客户的资金规划时间和使用场景需求；从分红回报来看，采用“最低保证2.5%复利+预期分红X”设计，在保证获得确定的保单利益现金价值的前提下，也拥有获得潜在盈余回报的机会，凭借保险公司的长期投资实力和分红回报，实现财富的稳健增值。

数据显示，中英人寿近3年平均综合投资收益率5.93%，排名行业前4，2023年综合投资收益率6.42%，排名行业前2，2023年四季度最新综合偿付能力273.5%、核心偿付能力167.1%，连续29个季度监管A类评价，行业屈指可数的AAA级公司。作为中粮集团和英华杰集团的合资公司，中粮集团，属于国务院直属央企，全球最大粮商；而英杰华集团，成立于1696年，是英国最大且英国皇室指定为唯一御用保险公司。截至目前，中英人寿已在17个省市（广东、北京、四川、福建、厦门、山东、湖南、河北、江苏、辽宁、湖北、河南、黑龙江、上海、安徽、江西、陕西）布局。

“监管对于未来分红险产品开发的保证利率和演示收益均会有指导政策，市场上还会有像福满佳这样不仅保证收益高、演示分红收益也很有竞争力的产品是不多见的，甚至在未来都不会再出现这样优质的分红产品。”业内人士表示。